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电子元器件行业行业景气高峰期关注渗透率低

2019-11-18 05:59:53来源:励志吧0次阅读

电子元器件行业:行业景气高峰期 关注渗透率低的细分行业

电子板块三季度表现:三季度电子元器件板块涨幅为15.26%,表现处于各版块涨幅前段,主要受益于安防产业链、可穿戴设备以及整个电子行业弱复苏气象的带动。各子版块中,集成电路、印制电路板和被动元件涨幅最大,分别高达33.71%、31.25%和28.21%;显示器件和光学元件在三季度表现平平,只有个位数的涨跌幅,其他子行业板块涨幅大多在15%左右,远高于沪深300涨幅9.47%。涨幅前五的个股分别是中京电子、丹邦科技、宝莱特、奋达科技、同洲电子,季度涨幅均在70%以上。

电子板块三季报前瞻:从整体三季度业绩表现来看,制备工艺微缩化和器件模组化需求明显。(1)半导体类企业收入和净利增速明显加快,三季度将保持这一趋势稳定增加,其中又以集成电路子行业增长最为明显。(2)作为智能穿戴必不可少的一部分,软性印制板在技术和市场预期上占有明显优势,而被动元件通过自身产品的升级创新、快速反应的营销模式摆脱了被集成器件取代的命运,保持较好的成长。(3)显示器件和光学元件受累终端显示屏销量趋于平缓,而面板单价大幅下降,净利润出现大幅下滑,而其中部分向LED照明转型的公司业绩出现明显好转营收达到50%以上的增速。

2013年电子行业一波接一波,支撑高景气度。(1)国际半导体市场景气度仍处于高位,虽8月北美BB值首破1但不改复苏趋势。(2)国产从中低端为入口,“质”与“量”同覆盖。(3)四季度平板出货量有望首次超越PC。(4)下半年的LED市场表现有可能呈现三季度旺季不旺,四季度淡季不淡的局面。

投资策略:电子行业兼有制造和科技行业的特点,同时受宏观经济和科技潮流的影响,四季度国内外经济缓慢复苏以及新型消费电子预期验证的背景下,电子行业整体呈现稳步增长。中长期依旧看好成长性充足、渗透率现处于较低水平的安防监控、LED照明以及移动支付子板块。具体标的而言,看好安防监控两大龙头海康威视和大华股份;智能卡芯片、SIM卡芯片及特种电子多项主打明星产品厂商同方国芯;技术、市场和规模都占尽优势的低估值企业三安光电;产能业已释放的消费类锂电池提供商欣旺达;反射式微投的图像输出解决方案提供商和全球窄带滤光片领先企业水晶光电。

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